 |  |
|
Metode alternative de evaluare a proiectelor de investitii - Rata interna de rentabilitate modificata (RIRM)
Pentru a determina RIRM comparam valoarea actuala a fluxurilor de lichiditati negative cu valoarea actuala a fluxurilor de lichiditati pozitive generate de proiect si plasate (reinvestite), de la data obtinerii pana la finele duratei de viata a proiectului, la o rata a dobanzii egala cu costul capitalului.
Termenul din stanga al ecuatiei reprezinta valoarea actuala a cheltuielilor cu investitia, atunci cand rata de actualizare folosita este egala cu costul capitalului. Numaratorul termenului din dreapta reprezinta suma valorilor viitoare, la momentul n, ale cash flow-urilor pozitive reinvestite la o rata egala cu costul capitalului. Rata de actualizare care face ca valoarea prezenta a sumelor investite sa fie egala cu valoarea prezenta a fluxurilor pozitive reinvestite pana la finele duratei de viata a proiectului reprezinta rata interna de rentabilitate modificata.
RIRM are un avantaj semnificativ fata de metoda obisnuita RIR. RIRM presupune ca toate fluxurile provenite din proiecte sunt reinvestite la o rata a dobanzii egala cu rata costului capitalului, in timp ce RIR presupune ca fluxurile de numerar de la fiecare proiect sunt reinvestite la o rata a dobanzii egala cu rata interna de rentabilitate a proiectului respectiv.
Exemplu: Presupunem un proiect A care genereaza urmatoarele fluxuri nete de lichiditati (in unitati monetare):
|
Sf. anului |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Fluxuri nete de lichiditati |
(1.000) |
500 |
400 |
300 |
100 |
10 |
10 |
La un cost al capitalului de 10%, calculam: VAN, RIR, RIRM.
VAN(10%) = 90,67 um
RIR = 15,1%
RIRM = 11,6%
Indicele de profitabilitate
Indicele de profitabilitate este raportul dintre valoarea actuala a fluxurilor de trezorerie pozitive si investitia initiala, daca exista un singur flux negativ:
Regula este ca orice proiect al carui indice de profitabilitate este supraunitar sa fie acceptat, iar orice proiect al carui indice de profitabilitate este mai mic decat 1 sa fie respins.
Acest document nu se poate descarca
| E posibil sa te intereseze alte documente despre:
|
| Copyright © 2024 - Toate drepturile rezervate QReferat.com | Folositi documentele afisate ca sursa de inspiratie. Va recomandam sa nu copiati textul, ci sa compuneti propriul document pe baza informatiilor de pe site. { Home } { Contact } { Termeni si conditii } |
Documente similare:
|
Cauta document |