Politica cursului de schimb al euro

Politica cursului de schimb al euro

Desi sub aspect fundamental politica monetara a Bancii Centrale Europene nu a suferit modificari majore de strategie, in plan metodologic, trecerea de la ECU la euro a marcat diferente evidente in relatia cu monedele nationale.

Una din aceste modificari se refera la sfera de cuprindere a celor doua monede etalon. Cu toate ca ambele reprezinta practic un cos de monede nationale, din zona Uniunii Europene, euro a fost adoptat doar de 11 state ale Uniunii Europene (la inceput, dupa care a fost introdus si in Grecia) - formand asa numita zona euro.

Vechiul mecanism al cursului de schimb (ERM) nu s-a mai dovedit viabil pentru noua moneda euro, fiind inlocuit :

pe deoparte cu un mecanism de curs de schimb fix (care leaga euro de monedele nationale, prin rate de schimb irevocabile);

pe de alta parte, cu un nou mecanism de curs de schimb (ERM II) valabil pentru a statua relatia dintre euro si monedele celorlalte membre ale Uniunii Europene, aflate inafara spatiului euro: Marea Britanie, Suedia ,Danemarca si Grecia (care ulterior a adoptat euro).

A.   Cursurile de schimb irevocabile. Conversia ECU - EUR

Conform deciziei Consiliului Europei din decembrie 1997 si rezolutiei Reuniunii Statelor Uniunii Europene membre ale zonei euro, au fost stabilite si preanuntate cursurile de schimb irevocabile dintre euro si monedele celor 11 state membre ale zonei euro (ulterior si pentru Grecia, al 12-lea stat din zona euro).

Astfel, incepand cu 1 ianuarie 1999 ECU a fost convertit in euro, cu paritatea 1:1, desi cosul ECU nu s-a regasit in totalitate in componenta cosului euro, monedele celorlalte state ale Uniunii Europene ramanand inafara spatiului euro.

Cursul de schimb dintre euro si monedele nationale ale celor 12 state membre ale zonei euro este irevocabil, fixat la o paritate nemodificabila in raport cu euro, dar variabila in raport cu USD, cu celelalte monede ale statelor Uniunii Europene sau cu oricare alte monede dinafara spatiului euro.

B.    Mecanismul de curs de schimb ERM II

In deplina concordanta cu rezolutia Consiliului Europei, Sistemul Monetar European/Mecanismul cursului de schimb (EMS/ERM), considerat a avea un rol cheie in primele faze de aderare la Uniunea Economica si Monetara, a fost inlocuit cu un nou mecanism al cursului de schimb (ERM II). Acest nou mecanism leaga cursul de schimb al monedelor nationale ale statelor Uniunii Europene din afara zonei euro, de moneda euro.[1]

Procedurile legale au fost statuate printr-un acord semnat de Banca Centrala Europeana pe de o parte, si cele 4 banci centrale ale statelor membre ale Uniunii Europene, dar nemembre ale zonei euro, care ofera libertatea acestor state de a opta pentru o anume strategie de politica monetara, respectiv de a adera, in mod voluntar, la mecanismul ERM II.[2]