Pragul de rentabilitate - indicator strategic al flexibilitatii exploatarii

(I)

Reamintim ca structura exploatarii este constituita din:

venituri din exploatare (Vex) egala., de regula., cu cifra de afaceri (CA)

cheltuieli de exploatare (Chex)

rezultatul din exploatare (Rex)

conform relatiei: R_ex = CA - Ch_ex.

Din punct de vedere al structurii, in raport cu cifra de afaceri, cheltuielile de exploatare sunt variabile si fixe. Cheltuielile variabile sunt dependente de volumul de activitate, in timp cu cheltuielile fixe sunt, teoretic, independente de volumul de activitate. In parte, cheltuielile fixe sunt consecinta deciziilor de investitii. Cheltuielile fixe pot fi asimilate in sens larg cu conceptul de "mers in gol" al agentului economic.

In principal, cheltuielile fixe cuprind:

amortismente

chirii

utilitati generale (la productie zero)

cota parte din cheltuielile salariale (din administratie), cercetare-dezvoltare, de securitate a firmei, de securitate tehnologica, conservare a capacitatilor neutilizate

cota parte din cheltuielile materiale consumabile (parte destinata activitatilor curente anterioare).

Cheltuielile variabile cuprind:

materii prime, materiale, combustibil, energie, piese de schimb, costul materialelor vandute

reparatii utilaje, colaborari, comisioane, publicitate, reclama

salariile personalului legat de activitatea de productie si reparatii

impozite si taxe aferente productiei.

6. Pragul de rentabilitate - indicator strategic al flexibilitatii exploatarii

(II)

Prin definitie, pragul de rentabilitate este punctul in care cifra de afaceri acopera cheltuielile de exploatare, iar rezultatul de exploatare este nul Pragul de rentabilitate mai este cunoscut si sub denumirile de punct mort operational sau cifra de afaceri critica

Modul de calcul al cifrei de afaceri critice are in vedere urmatorul set de relatii:

CA_cr = Ch_ex

CA_cr = ChV + ChF

R_V =

CA_cr = R_V CA_cr + ChF

CA_cr = unde:

CA_cr - cifra de afaceri critica;

CA_ref - cifra de afaceri de referinta (de obicei din ultimul exercitiu financiar);

ChV - cheltuielile variabile;

ChF - cheltuielile fixe;

R_V - rata cheltuielilor variabile.

Flexibilitatea exploatarii F_r - in sens restrans este data de relatia

F_r = 1 - [1]

0 < F < 1

Valorile apropiate de 1 corespund flexibilitatii maxime, iar cele apropiate de 0 corespund flexibilitatii minime.

Flexibilitatea definita conform relatiei [1] se refera la toate cazurile in care CA_ref CA_cr.

Cu cat flexibilitatea este mai ridicata, cu atat societatea comerciala poate suporta mai usor variatiile mediului extern (piata, inflatie, curs de schimb). Este evident ca pentru cresterea flexibilitatii, valoarea CA_cr trebuie sa fie cat mai redusa.

Daca luam in consideratie capacitatea maxima de productie a societatii comerciale, caracterizata prin cifra de afaceri maxima, CA_max si utilizand relatia:

CA_ref = c CA_max  unde

c - gradul de utilizare a cifrei de afaceri maxime, relatia [1] capata forma

F = 1 -    [2]

si constituie definitia in sens larg a flexibilitatii.

6. Pragul de rentabilitate - indicator strategic al flexibilitatii exploatarii (III)

Cai de crestere a flexibilitatii exploatarii

Sunt identificate trei cai de crestere a flexibilitatii exploatarii, ale caror influente le vom analiza separat, plecand de la un caz A de referinta.

a. Reducerea cheltuielilor fixe

Tabel 2    UM - unitati

Se constata ca o reducere a cheltuielilor fixe cu 20 % conduce la o crestere a indicatorului de flexibilitate de 2 ori.

Altfel spus, daca in primul caz, societatea comerciala nu poate rezista fara a intra in pierdere, decat la o scadere a cifrei de afaceri cu 16,7 %, in al doilea caz, aceeasi societate comerciala poate suporta un soc negativ de piata de 33,4 % din cifra de afaceri.

b. Cresterea productivitatii muncii si reducerea consumului de materiale si de energie, concretizata prin reducerea cheltuielilor variabile cu 20 %

Analizam influenta separata pe cazul A de referinta in tabelul 3.

Tabel 3    UM - unitati

Flexibilitatea a crescut de la 0,167 la 0,265.

Pragul de rentabilitate - indicator strategic al flexibilitatii exploatarii

(IV)

c. Cresterea cifrei de afaceri cu 20 %

Analizam influenta separata pe cazul A de referinta in tabelul 4.

Tabelul 4 UM - unitati

Flexibilitatea a crescut de la 0,167 la 0,305. Daca managementul actioneaza simultan, utilizand cele trei cai de crestere ale flexibilitatii, se obtin rezultatele din tabelul 5.

Tabelul 5 UM - unitati

Flexibilitatea a crescut de la 0,167 la 0,510.

In studiul de caz prezentat, aplicarea simultana a reducerii cheltuielilor fixe si a celor variabile cu 20 % si a cresterii cifrei de afaceri tot cu 20 % conduce la cresterea flexibilitatii exploatarii de 3,05 ori !

Transformari simple ale relatiei [1t conduc la

F = 1 -    [2]

Conditia structurala fundamentala la nivelul societatii comerciale pentru cresterea flexibilitatii exploatarii este:

minim [3]

Conditia structurala [3] permite managementului evaluarea continua a calitatii performantelor prin determinarea:

ratei anuale de scadere a cheltuielilor fixe

ratei anuale de scadere a cheltuielilor variabile

ratei anuale de crestere a cifrei de afaceri in preturi comparabile.