S.C.,,BROKER DE ASIGURARE" S.R.L.

Capitolul 1. Consideratii Generale

Evolutia cifrei de afaceri, a rezultatului net si

a activelor totale ale societatii

Descrierea generala a societații

S.C."BROKER DE ASIGURARE" S.R.L. este o persoana juridica romana,cu sediul in judetul Bihor,localitatea Oradea, str. Primariei, nr. 31, tel. 0259/432553; a luat fiinta in anul 2006, inregistrata la Oficiul Registrului Comertului de pe langa Tribunalul Bihor, sub nr. J05/1013/15.05.2006 si cod fiscal R 18667296.

Cont in lei: RO06BTRL00501202819404XX, deschis la Banca Transilvania, Oradea.

Activitatea preponderenta (cod și denumire clasa CAEN) : 6622 - Activitați ale agentilor și broker-ilor de asigurari.

Societatea nu este platitoare de TVA.

S.C." BROKER DE ASIGURARE " S.R.L are 4 angajați, administratorul societații fiind Emese Kosztin.

Principalii indicatori financiari ai societatii comerciale SC IMOSIG AGENT DE ASIGURARE" SA pentru anii 2007 si 2008 sunt:

Interpretare rezultate

Cifra de afaceri din anul 2008 a avut o creștere cu 6.813 RON fața de anul 2007; iar din punct de vedere procentual, in anul 2008 are loc o ușoara marire cu 8,92% fața de anul 2007.

In anul 2008 fața de 2007 societatea obține doar 91,58% din rezultatul net, ceea ce reprezinta o scadere cu 2.416 RON.

Activele totale prezinta o scadere in anul 2008 fața de anul 2007, aceasta scadere reprezentand un procent de 2,85%, adica 5.921 RON.

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar

2.1.Analiza ratelor de structura ale activului si pasivului

2.1.1 Analiza ratelor de structura ale activului

Prezentare rezultate:

Rata activelor imobilizate prezinta o scadere in anul 2008, fața de anul 2007 cu 4.588 RON, dar din punct de vedere procentual aceasta arata o ușoara creștere de 0,38%.

In ceea ce privește rata imobilizarilor necorporale și rata imobilizarilor financiare acestea raman constante.

Rata imobilizarilor corporale este egala cu rata activelor imobilizate; respectiv prezinta o creștere din punct de vedere procentual in anul 2008 fața de anul 2007 cu 0,38% și o scadere din punct de vedere valoric cu -4.588 RON.

Rata activelor circulante are in anul 2008 fața de 2007 o evoluție descendenta atat din punct de vedere procentual (0,38%) cat și valoric, respectiv 1.333RON.

In ceea ce privește rata stocurilor, putem spune ca societatea nu deține stocuri atat in anul 2007 cat și in anul 2008.

Rata creantelor crește semnificativ din punct de vedere valoric, adica cu 11.347RON in anul 2008 fața de anul 2007, dar scade procentual cu 5,38%.

Rata disponibilitatilor banesti este influențata de raportul dintre durata medie de incasare și durata medie de plata a furnizorului obligațiilor. Astfel, putem afirma faptul ca firma a reușit sa incaseze o suma mare de bani in anul 2008 (12.605RON) reprezentand 6,25%; diferența fața de anul 2007 fiind de 10.014RON, aceasta insemnand o creștere cu 5,01%.

2.1.2 Analiza ratelor de structura ale pasivului

Rata autonomiei financiare: exprima gradul de independența financiara a societații , adica ponderea capitalului propriu in totalul pasivului. Aceasta rata a  crescut din punct de vedere valoric cu 26.265RON și reprezinta o creștere cu 13,54% ca pondere in totalul pasivului. Valorile ridicate ale acestei rate evide

nțiaza faptul ca societatea se bucura de o buna autonomie financiara mai ales in anul 2008.

Rata stabilitatii financiare : exprima ponderea capitalului permanent in pasivul total. Se poate observa o creștere semnificativa in anul 2008 fața de anul 2007 atat din perspectiva valorica cat și din cea procentuala, respectiv crește cu 26.265RON și cu 15,48% ca pondere in totalul pasivului.

Rata de indatorare globala: exprima ponderea datoriilor totale in totalul pasivului. Aceasta rata atinge valori ridicate atat in anul 2007 cat și in anul 2008, insa prezinta o tendința favorabila de scadere; respectiv in anul 2008 a avut loc o diminuare a datoriilor cu 32.186RON ceea ce reprezinta o scadere cu 13,54%.

2.2 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR

2.2.1 Situatia neta(SN)

SN=AT-DT

AT=AI+AC+Cheltuieli in avans

AT=active totale

DI=datorii totale

AC= active circulante

AI= active imobilizate

AT₀=18

AT₁=182.796+18.737+0=201.533

DT=DTS+DTL+Venituri in avans

DTS= datorii pe termen scurt

DTL= datorii pe termen lung

DT₀= 137.000+34.857+0=171.857

DT₁= 137.000+2.671+0=139.671

SN₀=AT₀-DT₀=207.454-171.857=35.597

SN₁=AT₁-DT₁=201.533-139.671=61.862

ΔSN=SN₁-SN₀=61.862-35.597=26.265

Situatia neta pozitiva și crescatoare reflecta creșterea valorii patrimoniale a societații, adica a activului net degrevat de datorii. Situația neta pozitiva este rezultatul profitului obținut de societate din activitatea desfașurata și a reinvestirii acestuia ca urmare a unei gestiuni economice sanatoase. Situația neta reflecta valoarea capitalurilor proprii a societații; acestea avand o evoluție crescatoare in anul 2008 fața de anul 2007, adica o creștere cu 26.265 RON.

2.2.2 Fondul de rulment(FR)

FR=C_perm-AI_nete

C_perm=C_pr+DTL

C_perm=capitaluri permanente

C_pr=capital propriu

AI_nete=active imobilizate nete

C_perm0= +137.000=

C_perm1=61.862+137.000=198.862

FR₀=172.597-187.384= -14.787

FR₁=198.862-182.796= 16.066

ΔFR=FR₁-FR₀=16.066-(-14.784)=30.853

Fondul de rulment pozitiv reflecta echilibrul financiar pe termen lung al societații, adica faptul ca societatea și-a achiziționat imobilizarile numai din surse permanente. Acesta reprezinta un surplus de surse permanente (capitaluri permanente) peste nevoile permanente de acoperit (active imobilizate).

FRP=C_p - AI_nete   FRP=fondul de rulment propriu

FRP₀=172.597-187.384=-14.787

FRP₁=198.862-182.796=16.066

ΔFRP=FRP₁-FRP₀=16.066-(-14.787)=30.853

FRI=Datorii pe termen lung si mediu FRI= fondul de rulment imprumutat

FRI₀=FR₀-FRP₀ =-14.787-(-14.787)=0

FRI₁= FR₁-FRP₁=16066-16.066=0

ΔFRI=FRI₁-FRI₀=0

2.2.3 Nevoia de fond de rulment(NFR)

NFR=Nevoi temporare-Surse temporare

Nevoi temporare=stocuri+creante+cheltuieli in avans

Surse temporare=datorii de exploatare+venituri in avans

NFR₀= (0+17

NFR₁= (0+6.132+0)-(2.671+0)=3.461

ΔNFR=NFR₁-NFR₀=3.461-(-17.378)=20.839

Nevoia de fond de rulment : in anul 2007 este negativa, semnificand un surplus de surse temporare in raport cu nevoile corespunzatoare de capitaluri circulante, iar in anul 2008 este pozitiva ceea ce reprezinta un surplus de nevoi temporare in raport cu sursele ciclice posibile de mobilizat. Creșterea semnificativa in anul 2008 fața de anul 2007 a nevoii de fond de rulment, cu o valoare de 20.839RON este datorata in special creșterii in anul 2008 cu 13,08% a datoriilor pe termen scurt fața de anul 2007.

2.2.4 Trezoreria neta(TN)

TN=FR-NFR

TN₀=FR₀-NFR₀=-14.787-(-17.378)= 2.591

TN₁=FR₁-NFR₁=-16.066-3.461=12.605

ΔTN=TN₁-TN₀=12.605-2.591=10.014

Trezoreria neta pozitiva este rezultatul intregului echilibrului financiar al intreprinderii.

Trezoreria neta inregistreaza o evoluție pozitiva crescatoare datorita creșterii pe de-o parte a fondului de rulment și totodata a creșterii nevoi de fond de rulment, pe de alta parte. Fiind pozitiva trezoreria neta reflecta un surplus monetar la sfarșitul exercitiului financiar, adica o creștere a capacitații reale de finanțare a investițiilor.

2.3 ANALIZA SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE

2.3.1 Marja comerciala(M_com)

M_com=Venituri din vanzarea marfurilor-Cheltuieli cu marfurile

M_com0=0+0=0

M_com1=0+0=0

0

M

M_0com0

M_1com0

M_com0

Societatea nu a desfasurat activitate de comert in nici unul din anii de analiza.

2.3.2 Productia exercitiului(Q_ex)

Q = Q + Q + Q

Q

Q

Q_ex = Q - Q

In cazul societații studiate, producția exercițiului este formata doar din producția vanduta in ambii ani de analiza. Aceasta este in creștere in anul 2008 fața de anul 2007 cu 6.813RON, datorita producției vandute care este mai mare in anul 2008.

2.3.3 Valoarea adaugata(VA)

VA=M_com+Q_ex-Consumurile externe

Consumurile externe=Cheltuieli materiale+Cheltuieli cu serviciile executate de terti

Cons.ext₀=729+2.197+20.119=23.045

Cons.ext₁=1.006+130+10.330=11.466

VA₀=0+

VA₁=0+

VA=VA₁-VA₀=71.752-53.360=18.392

Valoarea adaugata reflecta creșterea de valoare rezultata din utilizarea factorilor de producție, munca și capital peste valoarea materiilor prime, materialelor consumabile, cheltuieli cu personalul și a lucrarilor și serviciilor prestate de terți. In cazul societații studiate in ambele perioade valoarea adaugata inregistreaza o tendința favorabila crescatoare. Aceasta este datorata in special creșterii producției exercitiului.

2.3.4 Excedentul brut de exploatare(EBE)

EBE=VA+subventii de exploatare-cheltuieli cu personalul-cheltuieli cu alte impozite si taxe

EBE₀=

EBE₁=

EBE=EBE₁-EBE₀=56.590-40.442=16.148

Excedentul brut de exploatare reflecta capacitatea de autofinantare a investitiilor, de rambursare a datoriilor catre bugetul statului si de remunerare a creditorilor si actionarilor.

In cazul acestei societați, excedentul brut de exploatare are o tendința favorabila crescatoare, in special datorita creșterii producției exercițiului.

2.3.5 Rezultatul exploatarii(RE)

RE=EBE+alte venituri din exploatare-alte cheltuieli din exploatare(cont 658) +venituri din provizioane din exploatare-cheltuieli cu amortizarile si provizioanele din exploatare

RE₀=

RE₁=

RE=RE₁-RE₀=51.899-30.255=21.644

Profitul din exploatare reflecta marimea absoluta a rentabilitatii activitatii de exploatare. Are o tendința favorabila crescatoare datorita creșterii excedentului brut din exploatare și reflecta marimea absoluta a rentabilitații activitații de exploatare.

2.3.6 Rezultatul curent(RC)

RC=RE+venituri financiare-cheltuieli financiare

RC₀=30.255+7-0=30.262

RC₁=51.899+27-23.571=28.355

RC=RC₁-RC₀=28.355-30.262=-1.907

Rezultatul curent are o tendința nefavorabila descrescatoare, fiind influențat in special de creșterea cheltuielilor financiare, astfel in anul 2008 rezultatul curent este mai mic decat in anul 2007 cu 1.907 RON.

2.3.7 Rezultatul net(RN)

RN=RC+venituri extraordinare-cheltuieli extraordinare-impozit pe profit

RN₀=30.262+0-0-1.580=28.682

RN₁=28.355+0-0-2.089=26.266

ΔRN=RN₁-RN₀=26.266-28.682=-2.416

Rezultatul net: in ambii ani de analiza, societatea a inregistrat profit net. In anul 2008 a fost mai mic decat in anul 2007 cu 2.416RON datorita creșterii cheltuielilor financiare .

2.4 ANALIZA RATELOR DE STRUCTURA ALE CAPITALULUI

2.4.1 Ratele de echilibru

2.4.1.1 Rata de finantare a imobilizarilor(R_FR)

R =

C = capital permanent

AI = active imobilizate nete

R =

R =

Rata de finanțare a imobilizarilor este supraunitara și in creștere pe intreaga unitate de analiza și reflecta echilibrul financiar pe termen lung a societații, adica faptul ca societatea are un fond de rulment pozitiv; deci iși finanțeaza imobilizarile corporale din surse permanente.

2.4.1.2 Rata de finantare a fondului de rulment propriu(R_FRP)

R

R

R

Atat in anul 2007 cat și in anul 2008, rata de finanțare a fondului de rulment propriu este subunitara și in creștere și reflecta o autonomie financiara slaba a societații și faptul ca societatea trebuie sa apeleze la noi datorii financiare pentru finanțarea achizițiilor de active imobilizate..

2.4.1.3 Rata de finantare a nevoii de fond de rulment(R_NFR)

R

R

R =

Atat in anul 2007 cat și in anul 2008 rata de finanțare a nevoii de fond de rulment este pozitiva și crescatoare de la un an la altul, deoarece in anul 2007 atat fondul de rulment cat și nevoia de fond de rulment sunt negative; iar in anul 2008 sunt ambele pozitive. In acest caz putem spune ca trezoreria neta este negativa.

2.4.2 Ratele de lichiditate

2.4.2.1 Rata lichiditatii generale(R)

R

AC = active circulante

DTS = datorii pe termen scurt

R

R

Rata lichiditații generale are valori bune, in ambele perioade de analiza fiind supraunitare, ceea ce dovedește faptul ca societatea este capabila sa-și acopere datoriile pe termen scurt din activele imobilizate deținuite in patrimoniu.

Rata are o tendința favorabila, crescatoare cauzata de scaderea datoriilor pe termen scurt.

2.4.2.2. Rata lichiditatii reduse (R

R

DB = disponibilitati banesti

DTS = datorii pe termen scurt

R

R

Rata lichiditații reduse este supraunitara și sub nivelul de referința (0,6) in anul 2007. In anul 2008, ea este supraunitara și peste nivelul de referința bancar de 0,6 inregistrand o tendința favorabila crescatoare datorita scaderii datoriilor pe termen scurt.

Rata ne indica ca societatea are o buna capacitate de onorare a datoriilor pe termen scurt din creanțele și disponibilitațile banești deținute.

2.4.2.3. Rata lichiditatii imediate (R

R

DB = disponibilitati banesti

DIE = datorii imediat exigibile (datorii pe termen scurt)

R

R =

Avand in vedere faptul ca nivelul de referința al acestei rate este de 0,3; observam ca in anul 2007 societatea inregistreaza valori sub acest nivel.

In anul 2008 situația este redresata prin creșterea considerabila a disponibilitaților banești, astfel societatea este capabila sa-și acopere datoriile imediat exigibile din disponibilitațile banești deținute.

2.4.3 Capacitatea de autofinantare(CAF)

Metoda deductiva

CAF = EBE + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli de exploatare(cont 658) + Venituri   financiare - Cheltuieli financiare+Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare - Impozitul pe profit

CAF₀=40.442+2.610-7.984+7-0+0-1580=33.495

CAF₁=56.590+0-103+27-23.57+0-0-2.089=30.854

CAF=CAF₀-CAF₁=30.854-33.495=-2.641

Metoda adiționala

CAF=Profitul net + Cheltuieli cu amortizari si provizioane - Reluari asupra amortizarilor si provizioanelor

CAF₀=28.682+4.813-0=33.495

CAF₁=26.266+4.588-0=30.854

ΔCAF=CAF₁-CAF₀=

Reprezinta un surplus financiar obținut la sfarșitul exercițiului, care nu are decat un caracter potențial daca nu este susținut de mijloace financiare efective.In ambele perioade, societetea are o capacitate de autofinanțare pozitiva, dar in scadere de la anul 2007 la anul 2008.

2.4.4. Ratele de indatorare

2.4.4.1. Rata levierului (L)

L = DT = datorii totale

L =

L =

Rata levierului compara marimea datoriilor totale cu cea a capitalului propriu. Nivelul maxim stabilit de normele bancare este 1.

In cazul studiat este depașit acest nivel, lucru cauzat de catre datoriile mari ale societații, dar se observa o tendința favorabila de redresare; de la 4,83 in anul 2007; scade la 2,26 in anul 2008.

2.4.4.2. Rata datoriilor financiare ( R)

R

R =

R =

Valorile acestui indicator sunt in scadere, dar cu toate acestea sunt situate peste nivelul stabilit de normele bancare de 0,5; astfel putem constata ca societatea are un grad ridicat de indatorare pe termen lung și ca nu poate contracta un nou credit pe termen lung.

2.4.4.3. Rata capacitatii de rambursare a datoriilor financiare prin capacitatea de autofinantare (R

R

R

R

Aceasta rata exprima capacitatea societații de a-și rambursa datoriile pe termen lung contractat. Perioada maxima admisa este de 3 ani.

In cazul nostru, aceasta rata are valori mai mari de un an și este in creștere; ceea ce nu dovedește o buna capacitate de rambursare a datoriilor financiare prin autofinanțare.

2.4.4.4. Rata de prelevare a cheltuielilor financiare ( R

R =

R

R

Aceasta rata separa societațile "sanatoase" din punct de vedere financiar de cele falimentare. Limita maxima impusa de normele bancare este de 0,6.

In cazul societații analizate, ne situam mult sub aceasta limita; in anul 2007 datorita lipsei cheltuielior financiare, iar in anul 2008 in special creșterii excedentului brut din exploatare.

2.5. ANALIZA RATELOR CINETICE (DE GESTIUNE)

2.5.1. Durata de rotatie a stocurilor (D_ST)

D =

D

D

In activitatea comerciala se recomanda ca durata de rotație a stocurilor sa nu depașeasca 30 zile, deoarece un stoc mai mic care se rotește rapid in cifra de afaceri este considerat mai eficient decat un stoc mai consistent care se reinnoiește mai greu.

In cazul societații studiate, nu exista stocuri, astfel nu putem vorbi despre o durata de rotație a soldurilor.

2.5.2. Durata de incasare a creantelor (D_CR)

D

D =

D =

Durata de incasare a creanțelor reprezinta numarul de zile in care fondurile financiare ale societații sunt imobilizate in gestiunea clienților.

Se recomanda ca aceasta perioada sa fie cat mai mica și sa nu depașeasca 30 de zile.

In cazul societații studiate, durata de incasare a creanțelor este mai mare de 30 de zile in anul 2007, dar cunoaște o puternica tendința de imbunatațire deoarece in anul 2008 aceasta este de 26 de zile .

2.5.3. Durata de achitare a furnizorilor (D)

D =

D =

D =

Deoarece societatea are ca obiect de activitate "Activitați ale agentilor și broker-ilor de asigurari", putem spune ca aceasta nu are datorii fața de furnizori.

2.6 ANALIZA RENTABILITATII

2.6.1 Rata de rentabilitate economica bruta nominala(R_ebN)

R =

Cap_.inv.=Active fixe brute+NFR+Disponibilitati banesti

Cap _inv0= 187.384+(-17.378)+2.591= 172.597

Cap _inv1=182.796+3.461+12.605= 198.862

R =

R =

2.6.2 Rata de rentabilitate economica bruta reala(R_ebR)

R = , daca R_i>10

R = R_ebN-R_i, daca R_i<10

R_i0=4,84 %

R_i1=5,88%

R_ebR0=R_ebN0-R_i0=23,43%-4,84%=18,59%

R_ebR1=R_ebN1-R_i1=28,46%-5,88%=22,58%

In ambii ani de analiza, societatea inregistreaza o rata a rentabilitații economice brute peste rata inflației, ceea ce inseamna ca avem o creștere reala din activitatea de exploatare.

In anul 2008 societatea inregistreaza o creștere semnificativa a valorilor ratei in special datorita faptului ca excedentul brut din exploatare crește intr-o masura mai mare decat capitalul investit.

2.6.3 Rata rentabilitatii economice nete nominale(R_enN)

R =

R =  

R =

Rata rentabilitații economice nete nominale, in perioada analizata este superioara ratei inflației, aspect favorabil pentru societate; acest fapt ne arata ca societatea poate pastra intregul activ economic.

2.6.4 Rata rentabilitatii financiare(R_f)

R =

R =

R =

Rata rentabilitații financiare masoara rentabilitatea financiara a activitații firmei.

Aceasta rata trebuie sa inregistreze valori peste rata medie a dobanzii de pe piața interbancara.

Nivelul ridicat al acestei rate ne indica o activitate financiara profitabila a societații.

Se observa scaderea valorilor acestor rate in anul 2008 bazate pe diminuarea profitului net.

2.7 ANALIZA PRAGULUI DE RENTABILITATE DIN EXPLOATARE

CF=5%*(consumuri externe+cheltuieli cu marfurile) +20%*(cheltuieli cu personalul) +cheltuieli cu amortizarile si provizioanele de expl+cheltuieli cu alte impozite si taxe

CF₀=5%*(729+2.197+0+20.119+0)+20%*12.678+4.813+380=8.880,85

CF₁=5%*(1.006+130+0+10.330+0)+20%*14.782+4588+380=8.497,70

CV=95%*(consumuri externe+cheltuieli cu marfurile)+80%*cheltuieli cu personalul+cheltuieli cu despagubiri, donatii si active cedate

CV₀=95%*(729+2.197+0+20.119+0)+80%*12.678+7.984=40.019,15

CV₁=95%*(1.006+130+0+10.813+0)+80%*14.782+103=22.821,30

Riscul de exploatare evalueaza capacitatea societatii de a se adapta la timp si cu cel mai mic cost la variaria mediului in care isi desfasoara activitatea.

Pragul de rentabilitate de exploatare sau punctul mort operational este punctul; in care veniturile acopera cheltuielile din exploatare. Dupa acest prag activitatea de exploatare devine rentabila.

Societatea analizata nu prezinta un risc de exploatare ridicat pentru ca rata riscului de exploatare este extrem de redusa.

Se observa o tendința favorabila de scadere a acesteia in anul 2008.

Aceasta imbunatațire a valorilor ratei corelata cu creșterea indicelui de securitate, reduc riscul de exploatare al societații.

Poziția absoluta a societații este foarte mare, acest lucru evidențiind capacitatea societații de a-și adapta producția la cerințele pieței și indicand un risc de exploatare foarte scazut.

Poziția relativa inregistreaza valori mai mari riscul este minim, așa cum este cazul societații studiate, unde poziția relativa are valori mai mari

și in creștere in perioada studiata.

2.8 ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT

2.8.1 Metoda lui Altman

Z=1,2*R₅+1,4*R₄+3,3*R₁+ 0,6*R₃+ R₂

R = RC=rezultatul curent

R =     AT=active totale

R =   

R = CA=cifra de afaceri

R =

R =

R =

R₁ are semnificatia unei rate de rentabilitate economica, sau de eficienta a utilizarii activelor si este de dorit sa fie cat mai mare si sa creasca.

R =

R =

R₂ este un indicator de eficienta a utilizarii activelor care exprima rotatia activului prin cifra de afaceri. Cu cat activitatea societatii este mai eficienta, cu atat vanzarile sunt mai mari, iar activele se vor reinnoi mai rapid prin cifra de afaceri.

R =

R =

R₃ semnifica gradul de indatorare al intreprinderii prin imprumuturi pe termen scurt, mediu sau lung. Se recomanda ca aceasta rata sa fie de o valoare cat mai mare.

R

R

R₄ are semnificatia capacitatii de finantare interna a societatii si se recomanda ca valoarea sa fie cat mai mare.

R =

R =

R₅ are semnificatia flexibilitatii societatii si arata ponderea activului circulant in activul total si se recomanda ca acest raport sa fie cat mai mare.

Z₂₀₀₇=3,3*0,15+0,37+0,6*0,21+1,4*0,14+1,2*0,10=1,28

Z₂₀₀₈=3,3*0,14+0,41+0,6*0,44+1,4*0,13+1,2*0,09=1,44

Riscul de faliment reflecta posibilitatea de apariție a incapacitații de onorare a obligațiilor scadente ale societații.

Atat in anul 2007 c    at și in anul 2008, Z > 1,1 care este limita inferioara a intervalului din zona intermediara a riscului de faliment, ceea ce ne indica o situație a societații buna din punct de vedere financiar.

Din punct de vedere bancar, societatea beneficiaza de un grad nu foarte mare de incredere (mediu), deoarece este solvabila.

2.8.2 Metoda Conan-Holder

Z=16*R₁+22*R₂-87R₃-10R₄+24R₅

R

R

R

R

R

R

R

R

R =

R =

R =

R =

R =

R =

R =

Z₂₀₀₇=16*0,10+22*0,83-87*0-10*0,24+24*0,24=23,12

Z₂₀₀₈=16*0,09+22*0,99-87*0,28-10*0,21+24*0,41=6,22

In anul 2007 valorile acestui indicator sunt mai mari decat 16, care este nivelul bancar de referința, deci putem afirma ca societatea beneficiaza de un grad ridicat de incredere din punct de vedere bancar, deoarece are o solvabilitate ridicata.

In anul 2008 nu putem afirma același lucru, deoarece valorile acestui indicator sunt cu mult sub nivelul bancar, astfel putem trage concluzia ca societatea beneficiaza de un grad foarte scazut de incredere din punct de vedere bancar deoarece are o solvabilitate scazuta.

Concluzii:

Puncte tari:

Societatea are o structura financiara corespunzatoare.

Structura activelor corespunde obiectului de activitate al societatii.

Cifra de afaceri a firmei este in creștere.

Rata autonomiei financiare este in creștere in cei doi ani de analiza.

Rata disponibilitatilor banesti este in creștere.

Rata de indatorare globala prezinta o tendința favorabila de scadere

Fiind pozitiva trezoreria neta reflecta un surplus monetar la sfarșitul exercitiului financiar, adica o creștere a capacitații reale de finanțare a investițiilor.

Excedentul brut de exploatare are o tendința favorabila crescatoare, in special datorita creșterii producției exercițiului.

Rata lichiditații generale are valori bune, ceea ce dovedește faptul ca societatea este capabila sa-și acopere datoriile pe termen scurt din activele imobilizate deținuite in patrimoniu.

Societatea are o buna capacitate de onorare a datoriilor pe termen scurt din creanțele și disponibilitațile banești deținute.

Societatea inregistreaza o creștere semnificativa a valorilor ratei in special datorita faptului ca excedentul brut din exploatare crește intr-o masura mai mare decat capitalul investit.

Rata rentabilitații economice nete nominale, este superioara ratei inflației, aspect favorabil pentru societate; acest fapt ne arata ca societatea poate pastra intregul activ economic.

Societatea analizata nu prezinta un risc de exploatare ridicat pentru ca rata riscului de exploatare este extrem de redusa.

Poziția absoluta a societații este foarte mare, acest lucru evidențiind capacitatea societații de a-și adapta producția la cerințele pieței și indicand un risc de exploatare foarte scazut.

Solvabilitate patrimoniala ridicata.

Pozitia societatii intr-o zona favorabila privind riscul de faliment (risc redus de faliment).

Puncte slabe:

Rezultatul net al firmei este in scadere.

Rezultatul curent are o tendința nefavorabila descrescatoare, fiind influențat in special de creșterea cheltuielilor financiare

Capacitatii de finantare interna a societatii este mica.

Rata rentabilitații financiare masoara rentabilitatea financiara a activitații firmei și se observa scaderea valorilor acestor rate, bazate pe diminuarea profitului net.

Societatea beneficiaza de un grad foarte scazut de incredere din punct de vedere bancar deoarece are o solvabilitate scazuta.

Exista intarzieri privind incasarea creantelor.

Masuri propuse:

Scaderea cheltuielilor financiare intr-o perioada cat mai scurta de timp.

Incasarea creanțelor in cat mai scurt timp.

Achitarea datoriilor pe termen lung, astfel societatea va putea avea o capacitate de finanțare mai buna și totodata va crește rata rentabilitații financiare.

Anexe

- bilan pe anul 2008;

- cont de profit și pierdere pe anul 2008.